客户降价预期发酵联发科看淡1月营收

由于大陆客户普遍预期手机晶片单价在2011年第1季底、第2季初，仍有再次降价的空间，在不愿囤积过多高价库存下，大陆山寨机及品牌业者于2011年1月下单量明显不若预期，恐怕再度重伤市场对联发科1月营收可望回升的预期。联发科发言系统也低调证实，由于大陆业务比重已不到40%，加上其他产品线已开始进入传统淡季效应，2011年1月营收表现将与2010年12月新台币79.4亿元相去不远。

虽然IC设计业农历年前传统上都有预先拉货的效应，但联发科近期却感受不到这样的情形。在联发科默认下游手机客户近期开始出现降价的预期心理，影响到2011年1月接单量明显不若预期后，加上传统淡季效应开始发酵，原先市场预期联发科2010年第4季营运已提前落底，2011年第1季业绩表现即可持平往上的看法，也被迫下修。

以联发科1月营收仅较2010年12月持平，2月因工作天数锐减，单季业绩恐怕再下滑30~50%，即便公司3月订单量可望开始升温，但在1、2月营收偏低已明显拖累基期下，联发科第1季营收恐怕将较2010年第4季营收226.79亿元，下滑5~10%。

虽然联发科以大陆业务比重已低于40%，及短期接单能见度略显模楜的说法，来解释2010年1月营收不若预期?^升的情形。但实际的产业情形却是，大陆山寨及品牌手机客户根本已采取观望的策略，静待联发科、晨星及展讯大混战结果出炉，才打算进场捡便宜。

此外，由于大陆智慧型手机及3G手机买气也开始加温，电信营运商也有在2011年力推的策略出现，因此，下游手机客户也特别不喜欢2.5G等中、低阶手机的库存出现，这些都造成2011年农历年前补货需求不若以往热烈的现象。

其大陆及新兴国家2.5G手机市场需求不若预期的情形，从台系LCD驱动IC供应商，如矽创、旭曜结算2010年12月营收明显衰退的走势中，已可提前看出端倪。

对上述情形，台系LCD驱动IC设计业者是以全球中、低阶手机市场需求开始转弱，恐与智慧型手机产品大卖，造成中、低阶手机市场产值明显萎缩，相关零组件不断被要求降价的说法来解释。

在智慧型手机平均单价不断下压，加上电信营运业者多采取高价补贴策略，高阶多媒体手机目前只能卖中、低阶手机价钱，中、低阶手机只能卖入门款价格，都是拖累近期大陆手机市场需求转淡的主因。

至于联发科提出客户预期降价的心理作用影响，则是在市场大饼恐怕进一步缩减下，下游客户不得已所做出停、看、听的决定，毕竟在高价零组件，甚至是手机成品库存一定会在日后成为烫手山芋下，代工厂针对手机零组件一定得买到最低价的压力，让两岸手机晶片市场近期风云再起。

而联发科、晨星及展讯(Mediatek、Mstar、Spreadtrum;MMS)这1大2小的价格杀戮战，也很有可能在联发科已决心打死不退，并采取取焦土策略下，若农历年后全球2.5G手机晶片市场出现近9个月以来?波的价格战，乘了下游客户的心，也不会令人过于意外。

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