德国把黄金运回国内有何启示意义

德国把黄金运回国内有何启示意义

前不久德国央行宣布，将从纽约联储和法国央行分别运回300吨和374吨黄金，并计划到2020年在德国本土储备1700吨黄金，占德国黄金储备的50%(目前占31%)，另外37%在纽约，13%在伦敦。目前，德国黄金储备3396吨，其中存储在美国联邦储备银行1536吨，英格兰银行450吨，法兰西银行374吨，德意志银行1036吨。　　德国在国外央行的黄金存储一直是个秘密，但由于国内对黄金存储的担心和讨论，德国联邦审计署2012年针对德国央行的黄金持有情况做出了一份报告，报告泄露以后，德国央行遂将黄金持有情况公之于众。　　德国央行董事会成员卡尔·路德维希·蒂勒在新闻发布会上说：中央银行持有黄金能够带来信心，在国内打造信任，同时有能力在海外将其快速兑换成外汇。将黄金储备从巴黎运回是因为在引入欧元后框架已经发生了变化，与德国一样，欧元同样是法国的指定货币，德国央行不再需要将巴黎作为一个金融中心以应对兑换黄金的需要。　　如何认识德国运回黄金的行动　　1。德国从国外运回黄金在国际社会并非首次。德国央行的这次运回黄金计划，是首次事前向外界公布，但并非第一次。2000-2001年，德国央行曾从英国央行秘密运回940吨黄金，存放英国的黄金年储备从1440吨下降到500吨，其理由是存储成本太高。　　法国多年前就运回国外所存黄金。委内瑞拉、伊朗和利比亚等国央行也曾经有过类似举措。其原因是在国际制裁背景下，为防止资产冻结而预先行动。　　2。德国本次运回黄金计划有何影响。在当前“货币战争”的街谈巷议十分流行的时候，如果各国都从美国将黄金运回，在短期内对美元的地位和信任可能会产生影响。但总体来说，影响有限。　　各国纸币地位的竞争，仍然要看经济和金融实力，看是否建立有完善的本币国际清算体系，美元目前依然占有优势。不过，如果其他国家效仿德国运回黄金，对黄金价格可能会产生影响，黄金价格可能再创历史新高，但不会持续很久。　　3。德国运回黄金计划的意图是什么。德国运回黄金的真正意义在于黄金继续大量存放美国已经没有价值和意义，反而是一种利益损失(丧失了流动性)。运回黄金是有益的行动，也满足国内民众和各种力量的担忧，甚至可以应对欧元解体的威胁。　　现代经济和金融的发展已经表明黄金不可能再次履行货币职能，即使在各国宽松货币政策下，黄金也不可能再次担当国际货币。因此，任何把存储黄金作为提升纸币地位的认识不可信。德国运回黄金，对欧元地位和德国在欧洲的货币话语权不会产生实质性影响。　　黄金是特殊商品，具有特殊商品的价格、价值变化特征，由于美国、日本、英国等实行量化宽松货币政策，未来黄金价格可能继续高涨。德国运回黄金的价值按照目前的价格折算为270亿欧元，对德国来说不是小数。未来随机出售，获得的收益可能更高，德国可以用这些资金做很多事情。　　我国也没必要把黄金继续存放在美国联邦储备银行　　在第二次世界大战快结束的1944年，美国集中了全球75%的官方黄金储备，在建立战后国际货币体系中，因此拥有了绝对话语权。美国承诺实行美元与黄金挂钩的固定汇兑制度，每盎司黄金兑换35美元，任何国家持有美元，可以随时兑换黄金。　　基于这一历史背景，各国普遍接受美元，需要兑换黄金时，也不拿回黄金而由美国央行保管。这样，就建立起黄金储备存放在美国的习惯。　　但是，由于越南战争开支庞大导致财政赤字，同时也由于美元大量发行和美国国内通货膨胀，美元相对贬值，在当时各国纷纷兑回黄金，美国黄金储备从1948年的2.2万吨左右下降到1971年8月的8100多吨，迫使美国取消了美元与黄金挂钩的固定汇兑制度。美元因此大幅度贬值。　　随着美元贬值和世界对美元需求的增加，各国与美国经济往来规模增加，用美元清算和清偿的规模也在增加，因而黄金依然可以兑换成为美元进行清算和清偿。因此，很久以来黄金储备存放在美国，这种习惯一直沿用到今天。现在，全球有60个国家将黄金储备存放在美国。　　在黄金作为国际货币的时代，黄金是国家间贸易清算和债务清偿的手段，承诺与黄金挂钩的纸币就具有国际(储备)货币的地位。当纸币的信用不足，建立黄金储备进行资金结算和清算非常必要，但由于黄金来回运麻烦、成本高，将黄金储备存放在美国，并通过美元来结算和清偿就非常便利。　　在外汇短缺时代，当纸币与黄金脱钩以后，尤其是黄金不再充当国际货币以后，继续把黄金储备存放在美国依然必要，各国之间的贸易清算和债务清偿，仍然可以通过美元清算体系和存放在美国的黄金储备去进行。　　但是现在，随着美元、欧元等纸币的大量运用和货币清算体系的建立，对于外汇储备充足的国家来说，就没有必要通过黄金去清算和清偿，也不需要把本国的黄金储备存放在美、欧等国家的央行。那样，就等于将大量资金闲置而没有使用，不能流动。　　现在，欧元已经成为储备货币，不需要把黄金储备存放在美国作为最后的清算、清偿保障。同样道理，我国有足够的外汇和外汇储备，也没有必要把黄金储备存放在美国。

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