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雷军揭秘小米40亿美元估值逻辑依托市梦率

发布时间:2020-03-10 11:29:05 阅读: 来源:皂液器厂家

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6月26日,小米公司宣布,成功融资2.16亿美元。随后小米公司董事长兼CEO雷军(微博)接受本报记者采访时表示:小米手机此轮估值40亿美元。但雷军没有泄漏投资者:投资协议不予泄漏。

此前路透社曾报导,小米此轮由投资Facebook的俄罗斯DST团体领投。

创业两年,40亿美元估值,小米刷新了中国互联网公司的成长速度。

此前, 2010年底,小米公司完成A轮融资,金额4100万美元,投资方为Morningside、启明和IDG,估值2.5亿美元左右;2011年12月,小米公司完成新一轮9000万美元融资,估值10亿美元,投资方包括启明、IDG、顺为基金、淡马锡、高通、Morningside。

估值逻辑

与上一轮融资相比,小米公司估值再翻四倍,40亿美元的估值几近接近黑莓49亿美元的市值,同时相当于诺基亚市值的一半。

在中国互联网公司中,小米估值目前仅次于腾讯(4029亿港元)、百度(388亿美元)、阿里巴巴(350亿美元)、网易(74亿美元),名列第五,已然超过盛大、携程等公司。

雷军称,小米高估值由于脚踏两只船:左脚互联网,右脚智能手机。

根据小米公司的数据,小米手机今年5月销量突破70万台,自去年底放号销售以来,小米手机总销量已突破300万台。消息人士泄漏,小米手机计划年内完成销量500万台。

雷军认为,投资者给予小米手机高估值,与小米手机当下销量关系不大,他们看到的是小米手机的未来。

HTC市值最高时曾达400亿美元,诺基亚市值最高时能达2000亿美元。雷军说,在移动互联网时期,市场将会放大,将会诞生很大公司,投资者相信小米有可能。

雷军认为,小米公司现在两岁,投资者投两岁的百度、阿里巴巴、腾讯之时均不以市盈率估值,而是以未来估值。十年以后再回头看,都是十分成功的投资故事。

雷军称,投现阶段的小米,依托的是市梦率,而不是市盈率。

艾媒咨询CEO张毅说:投资小米不仅是按梦想投资,投资者看好小米的缘由是小米站在 产业交叉点之上,智能手机+移动互联网给了投资极大的想象空间。

与传统模式相比,小米系统更勤俭本钱。张毅分析,小米手机的电商销售系统勤俭了渠道本钱,同时是一个预测市场销量的感知系统;小米发热机的品牌内涵已取得一定认可,从核心网民散布外延,除苹果外,智能手机还没有一家公司强品牌特质;MIUI+软件(互联网运用与服务)+硬件的模式具有一定的优势。

雷军则称小米系统符合电商公司的所有特质:呼唤中心、物流、电商销售平台。他认为,即便仅把小米看成家电子商务公司,也是一家大公司:以小米5月份销量为例,出货量70万台,每款手机售价1999元,交易额达14亿元,全年销量可达168亿元。可类比的是中国最大的B2C电商公司京东,后者去年交易额是209亿元。

雷军笑言:我最近在研究,将遥控汽车放到去销售。

利润率真相

小米成功融资的消息,并不是雷军自己率先在微博表露,而是其竞争对手奇虎360董事长周鸿祎(微博)。过去一个月,周鸿祎在微博上猛烈抨击小米手机暴利,2人为此针锋相对好不热烈。业内人士普遍认为,周此举是意在逼迫小米降价,为360华为(微博)特供机开路。

周鸿祎报料小米融资额时还称,小米融资报告还泄漏了两个核心信息:1是小米手机许诺今年100亿销售额25亿元利润,2是进一步证实了小米手机暴利,以致每台净利超700元。

雷军表示:所谓融资报告纯属捏造,小米此轮融资没有任何融资报告。雷军还对周鸿祎隔空喊话:既然周总看到报告,请拿出来公示给大家看。

对小米手机暴利1说,雷军认为周鸿祎将零部件购买本钱与整机本钱混为一谈,偷换了概念,零部件购买本钱只占本钱的一部分。

即便是采购本钱,也不是零部件价格的求和,还包括各种税收、保险本钱:以关税为例,最高部件关税达12%,其中显示屏5%,摄像头2%;入关的同时,海关会代征增值税;入关会加收进口保险费,费率一般是千分之3;人民币买美元,有购汇成本。

上述各种费用加到一起,才是零部件采购本钱。

接下来的本钱,是生产成本。小米手机目前的代工厂有两家,1是英华达,1是富士康。为了保证良品率,测试生产线,仅工程机一项就代价不菲,小米一代工程样机达2000台。雷军说:2000台工程机的本钱就达数百万元。

硬件厂商会收模具本钱,每开模一次费用达数十万美元。

接下来的本钱是仓储本钱,向高通交纳的专利费成本,公司运营本钱,员工薪资等。雷军说,小米手机网上销售多用支付宝与信用卡,后二者都会收取一定的费用。据记者了解,支付宝的费率是千分之3。

另外还有教育、城建等各种费用。

雷军回应周鸿祎:在价格竞争剧烈的情况下,采取高通8260双核芯片的手机至今都无低于2000元的,这从反面证明小米暴利不成立。

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